Anthropic התחייבה לרכוש מ-Akamai שירותי ענן ב-11.6 מיליארד דולר

Akamai ו-Anthropic חתמו על הסכם ענן חדש שמחייב את Anthropic לרכוש שירותים בהיקף של 11.6 מיליארד דולר במשך שבע שנים. המסמך ש-Akamai הגישה לרשות ניירות הערך האמריקאית מגדיר את ההתחייבות הבסיסית ומאפשר רכישות נוספות של עד 9 מיליארד דולר. הסכום הנוסף הוא אפשרות מסחרית, ולכן היקף העסקה המאושר כיום הוא 11.6 מיליארד דולר.

השירותים מיועדים לעומסי CPU בענן של Akamai. זהו פרט חשוב משום שההסכם אינו מוצג כחוזה לאספקת מאיצי GPU. מודלי AI גדולים צורכים גם משאבי עיבוד כלליים: הכנת נתונים, שירותי רשת, אחסון, תזמור ועבודה סביב האימון וההסקה. החוזה מצביע על כך ש-Anthropic מרחיבה את שרשרת האספקה שלה גם לשכבות האלה, לצד עסקאות מחשוב אחרות שעליהן דווח השנה.

המחיר של בניית הקיבולת

Akamai מעריכה שהקמת הקיבולת הקשורה לחוזה תדרוש הוצאות הון של כ-5.5 מיליארד דולר. החברה מתכננת להוסיף ב-2026 כ-1.7 מיליארד דולר להוצאות ההון כדי להזמין רכיבים, כולל זיכרון, עוד לפני שהשירות מגיע להיקף מלא. זהו סיכון תפעולי ברור: Akamai צריכה לרכוש ציוד ולהכין אתרים מראש, בעוד ההכנסות מגיעות לאורך שנים.

כחלק מהעסקה, Akamai העניקה ל-Anthropic כתב אופציה למניות בכורה לא-מצביעות, שניתן להמיר לכ-7.7 מיליון מניות רגילות במחיר מימוש של 111.33 דולר למניה. לפי החברה, חלק מהאופציה יבשיל עם ההתחייבות הקיימת, וחלק נוסף יבשיל אם Anthropic תרכוש שירותים מעבר לסכום הבסיס. המבנה קושר בין היקף הרכישות לבין אחזקה אפשרית של Anthropic בספקית הענן.

מי מושפע ומה נשאר פתוח

עבור Akamai, ההסכם משנה את פרופיל הפעילות: חברה המזוהה עם הפצת תוכן, אבטחת רשת ושירותי קצה מתחייבת להשקעה גדולה בקיבולת מחשוב עבור לקוח AI יחיד. המשקיעים יצטרכו לעקוב אחר קצב ההקמה, עלויות הציוד, מועד תחילת ההכנסות וריכוז הלקוח. עבור Anthropic, העסקה מוסיפה ספק נוסף ומפחיתה תלות בנתיב תשתית אחד, אך גם מגדילה התחייבות כספית ארוכת טווח.

החברות לא פירטו אילו עומסים ירוצו אצל Akamai, באילו אזורים גאוגרפיים תיפרס הקיבולת, איזה חומרה תשמש בכל אתר או כיצד יתחלקו דרישות האבטחה והתפעול. גם האפשרות להגיע להיקף כולל של יותר מ-20 מיליארד דולר אינה התחייבות חתומה. הדוחות הבאים של Akamai אמורים להראות כמה כסף כבר הושקע וכמה קיבולת נמסרה בפועל. כך יהיה אפשר להשוות בין תחזית ההנהלה לבין ביצוע מדיד. המדד החשוב בשנים הקרובות יהיה היכולת של Akamai למסור קיבולת בזמן ובעלות המתוכננת, ושל Anthropic להשתמש בה בלי ליצור שכבת תפעול מסובכת בין ספקים רבים.